据高承《事物纪原》卷九载：“汉以来，葬者皆有瘗钱。”在《史记·酷吏列传》中也有关于纸钱的记载：“会人有盗发孝文园瘗钱。”由此可知，纸钱之俗早在汉代就有了。魏晋以后，南朝齐之时，人们普遍改为以纸寓钱祭灵。纸钱以外出现了更多的纸人纸马等物，出现了专门的从业者（「凿钱为业」）和商铺（「纸马铺」，此俗一直沿习至今。

 

人们相信烧的纸钱到了阴间就是冥币，鬼和人一样要花钱。烧纸钱的来源有一个传说。

 

相传东汉时期的蔡伦发明造纸后，生意兴隆，为他赚了不少钱。他的哥哥蔡莫、嫂嫂慧娘看了非常羡慕。慧娘就要蔡莫也去和蔡伦学造纸。

 

但是蔡莫的恒心不够，工夫还没到家就急急忙忙的自己开了家造纸店。结果造出来的纸品质低劣，乏人问津，两夫妻就对着一屋子的纸张发愁。

 

最后，慧娘想出了一条妙计。七月十五日这天晚上，邻居们忽然听到蔡莫家传出了嚎啕大哭的声音。大家赶过来一问，才知道慧娘昨天晚上暴毙死了。次日清晨，蔡莫当着邻居的面，在慧娘的棺前哭得死去活来。一边哭诉，一边烧纸。烧著烧著，忽然听到棺材里有响声。过了一会儿，又听到慧娘的声音在里面叫著：「开门，快开门，我回来了」。

 

众人都呆了，最后终於鼓起勇气打开棺盖。慧娘就跳了出来，告诉邻居，她死后到了阴间，阎王让她推磨受苦。因为蔡莫烧给她很多纸钱，所以小鬼们都争著为她推磨。

 

她又把钱交给阎王，阎王就放她回来了。蔡莫故意的问：「我没有给你送钱啊？」慧娘就指著燃烧的火堆说：「那就是钱啊！阴间是以纸当钱的」。蔡莫一听，马上就去抱了两大捆的纸来烧，说是让阴间的爹娘少受点苦。邻居见状，发觉纸钱有这麼大的用处，於是个个都掏钱来买蔡莫造的纸。消息传开后，不到几天，蔡莫家的纸全都卖光了。

 

由於慧娘还阳的这天是农历七月十五日，因此每逢这一天，人们都会给祖先焚香烧纸。这习俗一直流传至今。